DDI3.1 Dokumentation für Studie 'Die langfristige Rendite deutscher Standardaktien 1870 bis 1959.' ZA8281 Die langfristige Rendite deutscher Standardaktien 1870 bis 1959. Ronge, Ulrich GESIS - Leibniz Institut für Sozialwissenschaften GESIS - Leibniz Institut für Sozialwissenschaften doi:10.4232/1.8137 Die langfristige Rendite deutscher Standardaktien 1870 bis 1959. Im Gegensatz zum Aktienmarkt der USA entzieht sich bislang die Geschichte des deutschen Kapitalmarktes aufgrund mehrerer struktureller Krisen, Kriege und Währungsumstellungen einer konsistenten und zugleich langfristigen Untersuchung. Keiner der ab Ende des 19. Jahrhunderts für den deutschen Markt erstellten Aktienindizes wurde durchgehend bis in die Gegenwart fortgeschrieben, so dass langfristige Untersuchungen sich in Deutschland auf die Zeit nach 1948 beschränken. Bislang vorliegende empirische Arbeiten über die Zeit vor 1945 erfassen nur abgeschlossene Teilperioden mit einem einheitlichen Konzept. Ronge berechnet in seiner Untersuchung einen durchgehenden historischen Aktienindex anhand eines durchgehend gehaltenen Aktienportfolios, der die Entwicklung mit einem konsistenten Indexkonzept bis in das 19. Jahrhundert zurückverfolgt. Der Autor konstruiert einen wöchentlichen Performanceindex aus 30 Standardwerten unter der Annahme eines hypothetischen Portfolios von der Gründerzeit bis Ende 1959. Dabei wurde von einer möglichst passiven Anlagestrategie ausgegangen, so dass lediglich laufende Reinvestitionen sowie die normalerweise jährliche Aktualisierung der Indexstruktur zu Käufen und Verkäufen führen. Die Zusammensetzung erfolgte nach dem Kriterium der Börsenkapitalisierung. Historische Besonderheiten des deutschen Aktienmarktes wie Handelsbräuche und Sonderfaktoren (Börsenschließungen, mehrmalige Währungsumstellungen, Stoppkurse, Steuerungseingriffe der Nationalsozialisten, alliierte Zerschlagungen) wurden berücksichtigt. Soweit die Entwicklung eines Aktienmarktes langfristig auch durch Krisen und Strukturveränderungen gekennzeichnet ist, müssen diese auch bei der Indexbildung berücksichtigt werden. Die langfristige Rendite wird daher durch eine vollständige Erfassung des gesamten Untersuchungszeitraumes gemessen. Wegen der mehrmaligen Währungsumstellung war eine Preisbereinigung der berechneten Indexziffer unumgänglich. Da die Bereinigung mit deutschen Lebenshaltungskosten die schleichende Entwertung der deutschen Währung während des Preisdiktats im Dritten Reich nicht abbildet, führt Ronge auch eine alternative Preisbereinigung aus der Sicht eines hypothetischen Schweizer Anlegers ein. Er liefert damit nicht nur für den Gesamtzeitraum, sondern auch für besonders kritische Teilperioden erstmals verlässliche Ergebnisse aus realwirtschaftlicher Sicht. Die Indexermittelung erfolgt somit konsequent über sämtliche strukturelle Brüche hinweg. Der erstellte Index wird durch konsistente Verknüpfung mit dem Index von R. Stehle (1991, 1996, 2007) bis in die jüngste Zeit fortgeschrieben. In die Datenbank HISTAT sind lediglich die Zeitreihen der Indexstände 1870 bis 1959 aufgenommen. Der Gesamtbestand der archivierten Daten dieser Studie ist unter der Archivnummer ZA8281 auf Anfrage erhältlich. Sachliche Gliederung der Datentabellen in HISTAT: 1 Wochenwerte des nominalen Aktienindex 1870 bis 1959; 2 Monatsdurchschnitte nominal und preisbereinigt (Bereinigung aus Sicht eines hypothetischen Schweizer Anlegers; Bereinigung mit deutschen Lebenshaltungskosten); 3 Jahresrenditen nominal und preisbereinigt (Bereinigung aus Sicht eines hypothetischen Schweizer Anlegers; Bereinigung mit deutschen Lebenshaltungskosten). ZA8281_ConCom de.gesis 1.0.0 ZA8281_UniSch de.gesis 1.0.0 ZA8281_Uni de.gesis 1.0.0 Historische Sozialforschung DXDE Deutsches Reich (1871-1945) DE Deutschland DDDE Deutsche Demokratische Republik (1949-1990) Countries and Regions (ISO3166-1/2) Countries and Regions (ISO3166-1/2) 1870 1959 Ronge, U., 2002: Die langfristige Rendite deutscher Standardaktien 1870 bis 1959. Konstruktion eines historischen Aktienindex ab Ultimo 1870 bis Ultimo 1959. Frankfurt/Main: Peter Lang. Online-Datenbank HISTAT https://www.histat.gesis.org ZA8281_SU de.gesis 1.0.0 Weitere Hinweise ZA8281_Arc de.gesis 1.0.0 ZA8281_OrgSch de.gesis 1.0.0 ZA8281_Org_DC de.gesis 1.0.0 1870 1959 Quantitative Daten zur historischen Statistik ZA8281_SU de.gesis 1.0.0 ZA8281_VarSch de.gesis 1.0.0 ZA8281_Var de.gesis 1.0.0 ZA8281_SU de.gesis 1.0.0 ZA8281_VarSch de.gesis 1.0.0 ZA8281_Var de.gesis 1.0.0 ZA8281_LogPro de.gesis 1.0.0 Excel ZA8281_LogPro de.gesis 1.0.0 ZA8281_LogPro de.gesis 1.0.0 ZA8281_LogRec de.gesis 1.0.0 ZA8281_PhyDatPro de.gesis 1.0.0 ZA8281_PhyStrSch de.gesis 1.0.0 ZA8281_PhyStr de.gesis 1.0.0 ZA8281_PhyRecSeg 0 ZA8281_LogPro de.gesis 1.0.0 ZA8281_LogPro de.gesis 1.0.0 ZA8281_LogRec de.gesis 1.0.0 ZA8281_LogPro de.gesis 1.0.0 ZA8281_LogPro de.gesis 1.0.0 ZA8281_LogRec de.gesis 1.0.0 0 ZA8281_PhyDatPro de.gesis 1.0.0 ZA8281_RecLaySch de.gesis 1.0.0 ZA8281_RecLay de.gesis 1.0.0 doi:10.4232/1.8137 0 ZA8281_Arc de.gesis 1.0.0 ZA8281_OrgSch de.gesis 1.0.0 ZA8281_Org_AR de.gesis 1.0.0 ZA8281 A Daten und Dokumente sind für die akademische Forschung und Lehre freigegeben. doi:10.4232/1.8137 Daten und Dokumente sind für die akademische Forschung und Lehre freigegeben. GESIS - Leibniz Institut für Sozialwissenschaften GESIS https://www.gesis.org/ Ronge, Ulrich 2026-08-14 ZA8281_Arc de.gesis 1.0.0 ZA8281_OrgSch de.gesis 1.0.0 ZA8281_Org_AR de.gesis 1.0.0 Histat 2.0 nach DDI 3.1 Export